From Tom Brady to Bill Ackman: The Plot Twist at Hertz
De Tom Brady a Bill Ackman: A Reviravolta da Hertz
[Versão em português abaixo] ⬇️
Bonus post this week because this story deserves the spotlight!
When I need to rent a car, Hertz comes to mind. So, when I heard the company was going bankrupt in 2020, I was surprised. However, what shocked me even more was that this week the stock’s price doubled.
In 2020, Hertz filed for bankruptcy. The pandemic ruined its business model, which comprised of renting cars at airports. With airports closed and no people in circulation, the outcome was clear. Although it exited bankruptcy in 2021, the company still faces ongoing challenges.
The company added electric vehicles to its fleet and hired Tom Brady for the marketing campaign. But unfortunately, it didn’t attract customers. Instead, it increased Hertz’s debt, as these vehicles turned out to be a costly investment. Besides not being rented as much as expected, they are high maintenance. Additionally, Tesla, the company Hertz bought 100,000 vehicles from, ended up reducing the prices for its vehicles. Now, Hertz is trying to sell these cars at a discount and incurred losses of $2.9 billion in 2024.
This week, the tide turned when Pershing Square Management, owned by activist investor Bill Ackman, bought 19.8% of the company. In short, an activist investor gets a stake in a company to influence change. Bill Ackman has high credibility, as he turned $60 million into $1.6 billion from a previous investment and profited from making the fast-food chain Wendy’s spin-off from Tim Horton.
The stock went up by 56%, especially after Bill Ackman confirmed the news through a post on X:
“We began accumulating shares in @Hertz late last year, and as of today, we have a 19.8% stake in the company…We believe that the improvements that CEO Gil West and his management team are making… will significantly improve profit margins over the next several years.”
He also teased a partnership with Uber and suggested that Hertz could benefit from tariffs, since it sells used former rental cars. The thought process is that consumers could prefer buying more used than new cars, given the higher prices imposed by tariffs. Although things could look bright, there is also a chance that consumers travel less and buy fewer vehicles than expected.
In 2020, the largest shareholder was Carl Icahn, another activist investor, who realized a $2 billion loss in the investment. Bill Ackman could have a better shot at turning Hertz around, but we’ve seen this movie before. What do you think Hertz needs to change? Let me know in the comments!
Versão em português:
Post extra essa semana porque essa história merece os holofotes!
Quando preciso alugar um carro, penso na Hertz. Então, quando ouvi que a empresa estava indo à falência em 2020, fiquei surpresa. Mas o que me chocou ainda mais foi que, essa semana, o preço da ação dobrou.
Em 2020, a Hertz entrou com pedido de falência. A pandemia destruiu seu modelo de negócios, que era baseado no aluguel de carros em aeroportos. Com os aeroportos fechados e sem circulação de pessoas, o desfecho era previsível. Apesar de ter saído da falência em 2021, com um plano de reestruturação aprovado pelo tribunal, a empresa ainda enfrenta vários desafios.
A Hertz adicionou carros elétricos à sua frota e contratou Tom Brady para uma campanha de marketing. Mas, infelizmente, isso não atraiu os clientes. Pelo contrário, aumentou a dívida da empresa, já que esses veículos se mostraram um investimento caro. Além de não serem alugados como o esperado, a manutenção é mais cara. Para piorar, a Tesla — de quem a Hertz comprou 100 mil veículos — acabou reduzindo os preços. Agora, a Hertz está tentando vender esses carros com desconto e registrou prejuízo de US$ 2,9 bilhões em 2024.
Mas essa semana o jogo virou. Foi divulgado que o fundo Pershing Square Management, do investidor ativista Bill Ackman, comprou 19,8% da empresa. Em resumo, um investidor ativista é aquele que adquire participação em uma empresa para influenciar mudanças estruturais. Bill Ackman tem bastante credibilidade — ele transformou US$ 60 milhões em US$ 1,6 bilhão em um investimento anterior, e lucrou ao forçar a separação da Wendy’s do Tim Horton.
As ações da Hertz subiram 56%, após Bill Ackman confirmar a notícia com um post no X:
“Começamos a acumular ações da @Hertz no final do ano passado e temos 19,8% da empresa… Acreditamos que as melhorias implementadas pelo CEO Gil West e sua equipe — com a renovação da frota, aumento da receita por unidade e corte de custos — vão melhorar bastante a margem de lucro nos próximos anos.”
Ele também insinuou uma parceria com a Uber e sugeriu que a Hertz pode se beneficiar das tarifas sobre veículos novos. A lógica é que os consumidores passem a preferir comprar carros usados, já que os preços dos novos aumentaram. Como a Hertz também vende veículos, esse movimento pode favorecê-la. Ainda assim, há o risco de os consumidores viajarem menos ou comprarem menos carros do que o esperado.
Em 2020, o maior acionista da Hertz era Carl Icahn, outro investidor ativista, que teve um prejuízo de US$ 2 bilhões com a posição. Bill Ackman pode ter mais chances de virar o jogo — mas a gente já viu esse filme antes.
O que você acha que a Hertz precisa mudar? Me conta nos comentários!
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Disclaimer: The information shared in this post is for informational purposes only and does not constitute investment advice. Please do your research or consult a professional before making any financial decisions. I may hold shares in the companies I discuss.
Disclaimer: As informações compartilhadas neste post são apenas para fins informativos e não constituem aconselhamento financeiro. Por favor, faça sua pesquisa ou consulte um profissional antes de tomar qualquer decisão financeira. Eu posso ter investimentos nas empresas discutidas.
Sources/Fontes:
https://en.wikipedia.org/wiki/Hertz_Global_Holdings#cite_note-SFG20200430-42
https://www.cnn.com/2024/04/22/cars/tesla-price-war-china-germany-us-intl-hnk/index.html
https://www.wsj.com/finance/stocks/hertz-share-soar-after-ackman-takes-big-stake-8a8227ba
https://en.wikipedia.org/wiki/Bill_Ackman
https://en.wikipedia.org/wiki/GGP_Inc.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2011-02-10/bill-ackmans-soft-power
https://en.wikipedia.org/wiki/The_Wendy%27s_Company
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/105668/000110465905032049/a05-11692_1ex2.htm
https://www.qsrmagazine.com/news/wendys-spin-remaining-tim-hortons-shares/
https://x.com/BillAckman/status/1912955549542744462
https://www.cnn.com/2020/05/28/investing/carl-icahn-hertz-bankruptcy-loss/index.html